назад

Услуги

Снижение рисков инвестиций.

Такие работы находятся на стыке оценочных и консалтинговых услуг. Многие рассматривают работу консультантов как панацею, снимающую все риски проекта. И отдельные консультанты "надувая щеки" утверждают, что это именно так, размахивая перед лицом Клиента красивыми сертификатами, дипломами и прочей атрибутикой сельских фокусников.

В своей основе, любая наука проста, но не все кормящиеся ею настроены на раскрытие этих основ.

Все достаточно просто. Работа консультантов — это один из инструментов снижения рисков любого проекта. Как же связан риск и консалтинг? Если предположить, что риск проекта — это отклонение некоторого важного параметра (или параметров) от планируемого, например, отклонение EBITDA проекта, выручки, и т.п. от запланированного, то в качестве меры риска можно принять показатель - стандартное отклонение этого параметра.

Если предположить, что консультанты высказывают мнение, и, соответственно, вырабатывают рекомендации по снижению риска, то реально существующая связь между риском и количеством адекватных и НЕЗАВИСИМЫХ консультантов значительно упрощенно можно представить простым выражением:

R ≈ 1/√n

где R — это мера риска, причем R=1 — риск максимальный, а когда R=0 — риск минимальный (но, к сожалению, не достижимый); n — число независимых консультантов.

А дальше все просто, если собственник сам принимает решение, в таком случае n=1 R = 1/√1 = 1 — риск максимальный, если привлекается еще один НЕЗАВИСИМЫЙ специалист, в таком случае:

n=2 и риск равен R = 1/√2 = 0,707, если n=3, то R = 1/√3 = 0,577.

Если измерять снижение в процентах, то получается, что участие еще одного (кроме инвестора) независимого специалиста может максимально снизить риск на 100%-70,7% = 29,3% !!!.

А сколько же это может быть " в деньгах"?

Пример из жизни. Общие инвестиции в некоторый проект составляют, например, 1 млн.долл., характер инвестиций таков, что инвестор подвергается, 20-и процентному риску, что вполне реально.

Для того, что бы снизить риск 20%-й потери капитала привлекают еще одного независимого специалиста, участие которого снижает риск на 29,3%.

То есть: 1 млн.долл x 20% = 200 тыс. долл — максимальные потери (без участия специалиста, решение принимает только команда инвестора)

При участии специалиста: 1 млн. долл. x 20% х 70,7% = 141,4 тыс. долл. (риск снижен!!!).

Максимальный "экономический" эффект участия специалиста в снижении риска: 200 тыс. долл - 141,4 тыс. долл = 58,6 тыс. долл. !!! И если Вы заплатите ему, например, 5 тыс. долл, то Ваш "выигрыш" от привлечения специалиста составит:

58,6 тыс.долл - 5 тыс. долл = 53,6 тыс. долл.!!!

Важно то, что показанная "арифметика" работает всегда, вне желания (или не желания) инвестора, во что бы инвестор ни вкладывал свои средства - механизм работает именно так!!!. Меняются только суммы, проценты риска сроки.

Безусловно, не все так просто, но тенденция именно такова. Кстати, ни при каких n риск R не будет равен 0, что экономически абсолютно правильно. Таким образом, один даже самый титулованный консультант (эксперт, оценщик и т.п) НЕ может снизить риски проекта до нуля. Кстати, это подтверждает отсутствия в природе некоторой "волшебной формулы" "идеального" инвестирования. Если под идеальным инвестированием понимать максимальный доход при минимальных рисках.

Важными являются два принципиальных момента:

  • независимость высказанных суждений специалистами;
  • адекватность и профессионализм специалистов.

С адекватностью и профессионализмом как всегда сложнее. Единственным показателем профессионализма консультанта является умение строить логически непротиворечивую модель исследуемого вопроса. Чем более обоснованны его суждения и логичны выводы, тем более вероятна правильность высказанного им суждения.


ГЛАВНАЯ|О ФИРМЕ|УСЛУГИ|ПУБЛИКАЦИИ|КОНТАКТЫ|

© 2008-2011 инженер

Rambler's Top100