Услуги
Снижение рисков инвестиций.
Такие работы находятся на стыке оценочных и консалтинговых услуг. Многие рассматривают работу консультантов как панацею, снимающую все риски проекта. И отдельные консультанты "надувая щеки" утверждают, что это именно так, размахивая перед лицом Клиента красивыми сертификатами, дипломами и прочей атрибутикой сельских фокусников.
В своей основе, любая наука проста, но не все кормящиеся ею настроены на раскрытие этих основ.
Все достаточно просто. Работа консультантов это один из инструментов снижения рисков любого проекта. Как же связан риск и консалтинг? Если предположить, что риск проекта это отклонение некоторого важного параметра (или параметров) от планируемого, например, отклонение EBITDA проекта, выручки, и т.п. от запланированного, то в качестве меры риска можно принять показатель - стандартное отклонение этого параметра.
Если предположить, что консультанты высказывают мнение, и, соответственно, вырабатывают рекомендации по снижению риска, то реально существующая связь между риском и количеством адекватных и НЕЗАВИСИМЫХ консультантов значительно упрощенно можно представить простым выражением:
R ≈ 1/√n
где R это мера риска, причем R=1 риск максимальный, а когда R=0 риск минимальный (но, к сожалению, не достижимый); n число независимых консультантов.
А дальше все просто, если собственник сам принимает решение, в таком случае n=1 R = 1/√1 = 1 риск максимальный, если привлекается еще один НЕЗАВИСИМЫЙ специалист, в таком случае:
n=2 и риск равен R = 1/√2 = 0,707, если n=3, то R = 1/√3 = 0,577.
Если измерять снижение в процентах, то получается, что участие еще одного (кроме инвестора) независимого специалиста может максимально снизить риск на 100%-70,7% = 29,3% !!!.
А сколько же это может быть " в деньгах"?
Пример из жизни. Общие инвестиции в некоторый проект составляют, например, 1 млн.долл., характер инвестиций таков, что инвестор подвергается, 20-и процентному риску, что вполне реально.
Для того, что бы снизить риск 20%-й потери капитала привлекают еще одного независимого специалиста, участие которого снижает риск на 29,3%.
То есть: 1 млн.долл x 20% = 200 тыс. долл максимальные потери (без участия специалиста, решение принимает только команда инвестора)
При участии специалиста: 1 млн. долл. x 20% х 70,7% = 141,4 тыс. долл. (риск снижен!!!).
Максимальный "экономический" эффект участия специалиста в снижении риска: 200 тыс. долл - 141,4 тыс. долл = 58,6 тыс. долл. !!! И если Вы заплатите ему, например, 5 тыс. долл, то Ваш "выигрыш" от привлечения специалиста составит:
58,6 тыс.долл - 5 тыс. долл = 53,6 тыс. долл.!!!
Важно то, что показанная "арифметика" работает всегда, вне желания (или не желания) инвестора, во что бы инвестор ни вкладывал свои средства - механизм работает именно так!!!. Меняются только суммы, проценты риска сроки.
Безусловно, не все так просто, но тенденция именно такова. Кстати, ни при каких n риск R не будет равен 0, что экономически абсолютно правильно. Таким образом, один даже самый титулованный консультант (эксперт, оценщик и т.п) НЕ может снизить риски проекта до нуля. Кстати, это подтверждает отсутствия в природе некоторой "волшебной формулы" "идеального" инвестирования. Если под идеальным инвестированием понимать максимальный доход при минимальных рисках.
Важными являются два принципиальных момента:
- независимость высказанных суждений специалистами;
- адекватность и профессионализм специалистов.
С адекватностью и профессионализмом как всегда сложнее. Единственным показателем профессионализма консультанта является умение строить логически непротиворечивую модель исследуемого вопроса. Чем более обоснованны его суждения и логичны выводы, тем более вероятна правильность высказанного им суждения.